加密市场有一个特点：每个人都在谈论如何赚钱，以及别人都赚了多少钱，但很少有人谈论怎么控制回撤，以及赚取到的稳定币怎么处理，怎么样拥有一个较为合理的现金流。 毕竟加密行业反身性极强，牛市到来的时候，猪都能飞起来，但自由落体之际又宛如人间炼狱。在市场没有那么多新叙事的「猴市阶段」，很可能多做多错。此时熟悉一些加密原生的理财方式和手段，形成更合理的资金分配，或许是件好事。 此前 Binance 的联创何一也曾表示，理财是低风险的选择。 实际上行业中没有很多人在谈论理财市场。除了资金问题外，主要原因可能是因为此类理财作为一锤子买卖，只需要存入资金即可实现「睡后收入」，没有太多讨论的角度，所以更多的时候分享只在一些特定的社区和熟人之间，就如同华语区的本末社区。而且这种实打实的收益，很多时候收益天花板是限定好的，为了避免收益被稀释，传播也较少。但这一领域的好处显而易见，除了不存在 2 级市场的「接盘-亏钱」这一特性之外，还能让你拥有婴儿般的睡眠。 律动整理了一些近期社区谈论度较高的 APY 项目，以稳定币及衍生代币为主，其中 DeFi 项目 TVL 均在 5 千万以上，并且解释了相对应的收益来源。DeFi 类主要来源是协议自有代币的补贴，CEX 的理财项目来自于 CEX 与项目的合作，其中收益最高的活动 APY 高达 200% ，虽然暂时已经结束，但思路仍可以借鉴。以下项目均不构成投资建议，根据社区热度的整理。 目前社区讨论度最高的稳定币理财项目是由支付巨头 Paypal 推出并由 Paxos 发行的美元稳定币 PayPal USD（PYUSD）。目前 PYUSD 在 Solana 链上的 APY 收益率普遍高于 15% ，以 Solana 最大的借贷平台 Kamino 为例， 3.2 亿 PYUSD 享受着 APY 17.57% 借款收益，另一家借贷平台 Marginfi 则拥有超 18% 的 APY 收益。 或许与近期 Solana 基金会大力推广支付和 PayFi 有关。根据社区的说法，Solana 链上 PYUSD 的高额激励是由 Solana 和 Paypal 共同提供，但目前尚未有关于补贴来源的明确声明。由于有 Paypal 的背书，再叠加高额的利息， 8 月中旬 Solana 链上的 PYUSD 的发行量超越 Ethereum，成为 PYUSD 最大的发行平台。 作为近期热门的 Sol Killer，除了技术发展以外，Sui 对推进自身网络的 DeFi 发展一直没有停歇。作为 Sui 网络上最大的借贷平台，NAVI 上的 USDC 目前 TVL 超 1 亿美元，且提供了 14.9% 的 APY 收益，同样的，其中大部分收益来自于 Sui 对用户的激励。 由于目前进出 USDC 网络需要通过 Wormhole 等跨链方式，且 Wormhole 对跨链有性能上的限制。如果想参与到 Sui 网络的用户需要合理规划时间，流出时间余量。 律动此前报道， 7 月 30 日，Ethena Labs 发布公告称，自 8 月 2 日起，所有 Bybit 用户只需在自己的 Bybit 账户中持有 USDe 或使用 USDe 作为抵押品参与衍生品交易，即可赚取最高 20% 的 APY 收益，按日支付...... 而截止本日发文，Bybit 的 USDe 收益 APY 为 12.47% ，仍有一定的竞争力。不过根据活动的公告显示，本次活动的总奖池为 330 万 USDe，如果用户还想参与 USDe 的活动，应合理预计活动停止时间，避免活动停止后集中出售引发 USDe 潜在的滑点。值得注意的是，由于近期永续合约资金费率低于 0 ，Ethena 协议整体的收益也受到较大影响，其官网显示 sUSDe 的 APY 为 4% 。 DeFi 协议的标杆之一的 Aave 也在对其稳定币 GHO 进行激励性补贴，该激励计划使得 GHO 的 APY 升至 20% 以上。目前质押在其中的 GHO 约为 7500 万。 用户在质押了 GHO 之后，需要在由社区搭建的 merit 界面领取这部分激励奖励。 但值得注意的是，质押到协议中的 GHO 解锁期为 20 天，这使得 GHO 的相较于其他协议来说，流动性的灵活度不高。 Binance Launchpool 不仅仅上线了 Toncoin，也上线了一系列关于 TON 的理财活动。其中最值得注意的就是已经结束的 Super Earn 活动。该活动为 TON 持有者提供了一份年化 300% 的高额 APY 收益，即使每个用户最多只存入 1350 枚 TON，且活动市场为 20 天。但预计收益也超过 200 枚 TON。不出所料，Super Earn 在开启后几分钟内就达到了认购上限。 由于本次活动需要非稳定币存入，作为优化方式。用户可以在 CEX 质押稳定币借入 Ton，即可在不考虑 Ton 涨跌的情况下获得这份 APY。如果你是 DeFi Degen，更可以在 Ton 网络上质押 USDT 借出 Ton，这种情况下，甚至不需要支付借款 APY，因为 USDT 的 APY 更高。此方式可广泛应用于需要非稳定币的场景。 上文总结了一部分社区讨论度较高的稳定性理财的途径，至于赚取更高 APY 收益的途径，比如 DeFi 的二池和撸毛工作室的空投玩法，不论是收益的稳定性，以及收益来源还是兑现时间都不确定，暂未涉及。 通过持续寻找类似这种无风险收益的方法，任何熟悉加密的用户都有机会参与其中，步入收入覆盖日常支出的类「Fire」状态。希望这份基础的稳定币 APY 收益攻略，让大家在面对暴富神话的焦虑之余，也拥有最后的一片自留地。 本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。PayPal USD
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