作者：Echo，Infinitas 指导：洪蜀宁，Jademont “比特币生态分成短期、中期、长期的三个机会，一共四个赛道。比特币生态短期机会是 BRC-20 为代表的铭文赛道；中期机会是比特币 Layer 2 赛道和 Nostr 加闪电网络赛道；长期机会是 RGB 协议和 BitVM 为代表的链下解决赛道。”—— Jademont $Ordi 的火爆让我们看到铭文赛道的短期发展，也为比特币生态注入万倍增长的想象空间。从最初由 BRC-20 引发的铭文市场的热潮，到中期比特币二层和 Nostr 与闪电网络所带来的机遇，再到长期 RGB 协议为比特币注入的全新活力。比特币生态在迎接 2024 年减半来临及 BTC ETF 采纳的同时，即将爆发巨大的潜力，也将催生市场诞生全新叙事。 短期我们聚焦于 BRC-20 带来的机会。Ordinals 作为 BRC-20 的龙头，从 mint 成本 0.005 U 到 28 U， 60 天实现 5600 倍涨幅；从 mint 成本 0.005 U 到 69 U， 270 天实现 13800 倍涨幅；从 mint 到开放交易，万倍涨幅的 $ORDI 无疑会给 BRC-20 及铭文赛道带来巨大流量，也将市场的关注度带到了 BTC 生态，进一步推动 BTC 生态的创新与繁荣。 Ordinals 协议使用比特币 L1 来铸造 NFT，允许用户将数据嵌入到比特币区块链中，并包括 Ordinals（聪的编号机制）和 Inscriptions（用任意内容刻写聪），本质上是创建比特币原生的非同质代币（NFT）。 BRC -20 代币标准允许用户在序数中写入 JSON 代码，在比特币上创建可编程资产和使用半同质代币。 $ORDI 的故事还在继续，但短期的机会通常难以长期存续，或者说我们很难在铭文赛道见证下一个具有万倍增长空间的龙头。原因有二： 1. 以 Ordinals 为代表的铭文项目利用了区块间的隔离见证空间（SegWit），这个空间只存在于比特币一层，因为只能 Layer 1 运行，而在 Layer 1 链上做事成本和效率都非常低，后期生态开发难度较高。 SegWit 将交易和见证（签名）数据分成不同的部分，并允许在见证部分中存储任意数据 2. 彩色币技术（colored coin）使原生比特币交易产生拥堵，技术路线并不友好，为大规模采用设下障碍。因此以 BRC-20 为例的彩色币方案仅仅是一个短期的机会。 2013 年 Assia、Rosenfeld 和以太坊创始人 Vitalik Buterin 共同撰写的《彩色币白皮书》 中期的机会分成两个赛道，一个赛道是比特币 Layer 2 ，一个是 Nostr + 闪电网络。 第 2 层扩容解决方案 (L2) 也称为执行层，它构建在比特币主区块链之上，主要是为了解决比特币主链的可扩展性问题。2023 年 7 月，币安宣布已完成闪电网络整合。这意味着币安用户现在可以使用第 2 层扩容解决方案直接进行 BTC 取款和存款。 用户在 L2 执行层创建链下交易通道，通过链下计算方式的处理交易，在提高可扩展性和吞吐量的同时降低交易成本。例如闪电网络，它使用状态通道进行交易——用户可以在主链之外开通支付通道，在这些渠道内进行多项交易。因为无需将每笔交易上链，所以 gas fee 大大减少。 除了闪电网络之外，其他第 2 层扩容解决方案包括： Stacks：一种区块链协议，利用比特币区块链作为其结算层，使智能合约和去中心化应用程序（dApp）能够构建在比特币之上，同时保持其安全性和稳定性。 Liquid Network：Blockstream 为比特币开发的解决方案。它通过创建一个单独的区块链，将其自己的原生资产（液体比特币，L-BTC）与比特币挂钩，从而允许参与交易所和机构之间进行更快、更保密的交易，从而提供增强的隐私和可扩展性功能。 Rootstock：一个智能合约平台，能够使用图灵完备的虚拟机执行智能合约，通过支持去中心化应用程序并在比特币网络上实现更复杂的可编程交易来增强比特币的功能。 来源：https://crypto.com/university/what-are-bitcoin-layer-2s 也有更多以太坊 L2 团队转移到比特币 L2 进行基础层开发。事实上，对于 Layer 2 团队来说，锚定的 Layer 1 究竟是比特币还是以太坊在部署层面难度区别不大，无非 DA 的解决方案有所不同，但可以通过技术处理。更重要的事情是——把以太坊应用迁过来，也因此他们更多自定义为 Layer 2 团队或者 ZK 团队。对这些团队来说，更重要的是选对下一轮叙事会崛起的生态——是选择竞争对手和角逐者众多的以太坊红海，还是选择相比以太坊暂为“蛮夷之地”的比特币蓝海，决定了 L2 项目下一轮牛市的天花板。 同理，对投资人来说，以太坊 Layer 2 项目动辄估值十亿美金起步，而技术路径相似的比特币 Layer 2 项目目前估值平均千万美金级别/这其中存在 100 倍的估值差距。另外 BTC L2 有比特币作为底层资产，理论上 TVL 更容易抬升。 比特币减半日程逐渐接近，比特币 Layer 2 作为中期投资机会的结果是否能被验证正确，可以拭目以待。 中期的第二个机会是 Nostr 结合 Tproot 升级后的闪电网络。 Nostr 的核心是一种去中心化消息传递协议，旨在通过创新框架推动安全、私密和开放的通信。虽然 Nostr 和比特币是服务于不同目的的不同技术，但两者具有共同的去中心化原则，可以与比特币共存、互补，但又各自独立运作。 Nostr 核心组件包括： 节点（中继）：在 Nostr 的去中心化网络中，节点存储和中继消息，每个节点独立运行。 公钥加密技术：Nostr 使用公钥加密技术进行安全通信，确保通信的隐私和安全。 协议规则：作为一种协议，Nostr 建立了一套用于传输消息的规则。这包括消息格式、如何发送和接收消息以及如何验证消息。 <img src="https://piccdn.0daily.com/202312/08082633/w6ns5wmohade4od3.png!webp" data-img-size-val="867, 477"/> 来源：Nostr 官网 闪电网络经历了快速的发展增长并得到了比特币生态的广泛认可，另外在闪电网络 taproot 在升级后有了 taproot 资产，理论上为闪电网络赋予了发币的可能性。但目前闪电网络总体规模目前仍然相对有限，主要挑战在于用户进入门槛高和以及闪电网络上缺乏去中心化的业务基础设施。 来源：闪电网络白皮书 Nostr 和闪电网络之间的集成，两者服务于不同的目的——Nostr 专注于消息传递，闪电网络专注于金融交易——两者相辅相成。Nostr 高效、安全的消息传递和闪电网络快速、低成本的交易进行优势互补，两者结合有望为下一代去中心化应用程序提供独特且强大的工具集，也有希望未来在比特币生态集成更多应用程序。 长期的机会，或者说叫比特币的终局之战，种子选手只有两个—— 一个是 RGB，一个是 BitVM 。BitVM 是一种表达图灵完备比特币合约的计算范式，在今年十月份刚刚被提出，目前只是一个想法，还处于非常早期阶段。因此目前看来最有希望的就是 RGB。 RGB 协议是比特币原生的智能合约协议，最早的命名就是为了区分类似 BRC-20 的彩色币方案（colored coin），因此采用三原色（Red, Green，Blue）命名。RGB 协议是一个构建在比特币之上的正在开发的开源协议，也是第一个实现在锚定到比特币区块链的可互操作侧链上运行的协议，旨在完善比特币脚本，为比特币带来智能合约功能。RGB 协议不需要对实际的比特币协议或共识规则进行任何更改，在比特币一层和二层网络都通用。 来源：RGB BlackPaper RGB 构建的系统允许用户随时审核、执行和单独验证智能合约，无需额外成本。因为它不像“传统”系统如 Layer 1 ，Layer 2 ，侧链等需要在链上操作，RGB 采用链下“客户端验证”原理——通过利用比特币交易（和脚本）作为智能合约的所有权控制系统，智能合约的演变由完全由链下方案定义，并在客户端进行验证。这种方式绕开“区块链不可能三角”的限制，因此具有无限可扩展性。RGB 协议也可以理解为闪电网络的扩充协议，基于链下计算的原理，通过 RGB 技术能够体验到闪电网络速度级别的智能合约。 Infinitas：具有无限可扩展性的图灵完备的 BTC 应用生态系统。结合闪电网络为 RGB 引入激励机制，同时将 RGB 工程化落地，实现大规模应用的基础。 DIBA：第一个使用 RGB 智能合约协议和闪电网络来交换 NFT 的比特币市场。 RGB 支持的主要功能包括创建和管理数字资产/收藏品、使用预言机集成现实世界数据、通过挂钩侧链执行跨链交易等。这扩展了比特币的功能，超越了比特币长期以来作为“数字黄金”的价值存储意义，使在比特币上开发大规模商业化应用成为可能，实现价值转移。RGB 将在比特币的安全基础层上解锁智能合约和 DeFi 等功能，作为利用比特币网络功能的辅助协议运行。 $Ordi 为代表的彩色币方案，因为占用了隔离见证空间，长期来看可能给比特币主网造成拥堵，也会使手续费水涨船高。比特币二层，虽然比一层有了较大提升，但无法承载除了 Defi 以外对于速度和效率要求更高的 web3 应用。闪电网络，或者说基于闪电网络的 RGB 智能合约平台，提供了创新的的链下解决方案，有望在比特币脚本之上，构建超高速，不可篡改，公平透明的的智能合约，为比特币生态带来长期增长与活力。 考虑到区块链对于不可能三角的平衡，RGB 智能合约平台的发展有机会填补可扩展性的缺陷，在安全性基础之上，为去中心化应用提供更广泛的应用场景。我们期待 RGB 为代表的链下解决方案成为比特币生态，乃至整个区块链行业的终局设想。 https://blackpaper.rgb.tech/general-information/2.-protocol-design/2.2.-design-overview https://chain.link/education-hub/ordinals-bitcoin-nfts https://trustmachines.co/learn/what-is-the-rgb-protocol-on-bitcoin/ https://bitcoinmagazine.com/guides/a-brief-introduction-to-rgb-protocols https://www.rgbfaq.com/faq/what-is-rgbTL；DL
短期 —— BRC-20 点燃的万倍涨幅
中期 —— 以太坊 L2 团队的转型机会
比特币 Layer 2 扩容解决方案
Nostr 与闪电网络结合
长期 —— RGB 与比特币终局之战
总结
参考