分析师：比特币空头过度拥挤，复活节假期前或将反弹轧空

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，比特币跌破 6.6 万美元，24 小时跌幅 3.7%，近几周持续在 60,000 至 70,000 美元区间震荡。Glassnode 表示，现货需求开始吸收抛售压力，但尚不足以推动持续上行。估计有 800 万至 900 万枚 BTC 的持仓成本高于当前价格，形成持续压制反弹的“阻力”，同时长期持有者仍在高位实现亏损，表明筹码再分配阶段尚未结束。

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衍生品方面，资金费率在第一季度大部分时间维持负值至今，意味着交易员为持有空单支付溢价。Bitfinex 分析师指出，“交易员愿意支付溢价来维持下行敞口”，这种空头集中的格局若遇到上行动能，可能触发空头挤压行情。期权市场需求也已回落，隐含波动率收缩，偏度小幅倾向下行保护，显示投资者倾向于对冲风险而非押注突破。宏观方面，Bitunix 分析师表示市场已进入“供应链破坏”阶段，能源和工业金属生产受阻开始向通胀传导。比特币目前上方流动性集中在 69,000 至 70,100 美元，下方关键测试位在 65,500 美元附近。K33 指出，交易员以“激进谨慎”姿态进入通常较为平静的复活节假期窗口。长远视角方面，Pantera Capital 创始人 Dan Morehead 在近期播客中表示，比特币可能还需六至八个月才能触底，但他同时认为比特币已达到“逃逸速度”，机构参与度仍接近零，下一轮上涨将由更广泛的采用驱动。