每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（1118-1124）

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

对话《金钱心理学》作者：给加密投资者的 10 个建议

金融稳定性本身会导致不稳定，试图消除市场周期只会使情况变得更糟。如果一个投资在一年内可以增值 5 倍，那么它同样有可能在一年内损失 80% 的价值。这在加密领域尤为明显。

许多人在牛市中期首次进入加密市场，错误地认为牛市还会持续很长时间，但经历牛转熊，超过一半的人会离开。每一次熊市都是独一无二的。市场由参与者的集体意识构成，每一代人都会以自己独特的方式理解风险。在牛市中，人们往往因为羡慕他人而不满足于自己的收益。由于社交媒体的影响，市场周期变得更加迅速（尤其加密领域）。

Morgan 自己的投资策略是长期的定期投资。无论市场处于高涨还是低迷，他都会定期投资相同的金额到相同的投资中，并计划持有 50 年。他强调，这种策略能够减少情绪对投资行为的影响。长期其实是短期的累积，并建议投资者反思自己的激励因素，如财务目标、风险承受能力和投资期限，以制定更合适的投资策略。做好风险管理，不要过度努力。将乐观和悲观平衡地结合起来是非常重要的。好事慢慢发生，坏事迅速发生。

成功人士的日程通常包含大量的非结构化空闲时间。这种看似低效的安排实际上为创造性思考和解决问题提供了空间。

对话 DeFiance 创始人：如何在牛市中找到 100 倍的加密货币？

我们目前正在经历一次小的牛市。不平衡的资本流入可能会导致加密市场结构扭曲，VC 的资本流入可能会破坏市场的自然流动。在加密领域，追逐数量有限的优质私人交易的资本供过于求。机构投资者经常忽视具有流动性代币的好项目，因为他们专门投资于风险基金。这种扭曲在过去的 6-12 个月中逐渐得到纠正。

强劲的基本面结合新的边际信息可以影响价格走势。早期进入趋势对于最大化回报至关重要。扩大头寸规模取决于风险承受能力和市场波动性。头寸规模没有硬性规定，但对于高信念投资，通常在 10% -20% 之间。

去中心化衍生品被视为 DeFi 中一个有前途的领域。像 Solana 这样的 Layer 1 解决方案和 Polygon 这样的 Layer 2 解决方案也被认为是值得信赖的投资。Solana 在市场下跌期间表现出显著的增长和弹性。由于 Polygon 的信息不对称优势，人们对其持有看涨态度。加密货币能够为游戏行业带来改进。时机在决定代币整合到游戏中的成功方面起着重要作用。

成功的交易者有一个符合他们风格的交易框架，并且能够坚持下去。有一个清晰的框架有助于避免不必要的风险。

APR 最高达 70.4% ，一文梳理 7 个稳定币挖矿收益机会

文章整理了几个通过稳定币挖矿获得收益的机会，有 Maverick 的交易对： GHO -USDC（APR 70.4% ） ，Velodrome 的交易对：USDV/USDC（APR 32.35% ） ，Canto 的交易对：cNOTE / USDC（APR 22.43% ） ，Cetus 的交易对：USDT/USDC（APR 20.49% ） ，Thala 的交易对：MOD/USDC（APR 20.53% ） ，Elixir 的交易对：USCT/USDC（APR 27.72% ） ，Convex 的交易对：BUSD/3 Crv（APR 45.31% ）。

DeFi

PSE Trading：无清算协议到底是不是庞氏骗局？

所谓的无清算本质上是将风险转移。

跨链协议 Thorchain 的设计是用其他抵押资产提前“清算”：只有当协议一直借款时，对于协议本身才是利好（Rune 的通缩），但也经不起大规模还款（Rune 的通胀），所以 Thorchain 这种模式本事就注定做不大；

因为还通过 collateral ratio 来控制贷款数量，所以平台的 CR 为 200% -500% ，资金利用率过低，也不利于成熟市场的借贷需求；

抵押借贷平台 Cruise.Fi 则将清算风险转嫁给 Lender：相比于传统的借贷平台，多了一层 ETH 的超额收益，而不仅仅是借贷利息，但项目只能在牛市中发展（即使大回调发生，也会有「信仰」 ETH 的 holder 来提供流通性），倘若熊市来临，市场情绪降至冰点，流动性就会枯竭，对于平台也就会造成不小的威胁；

T Protocol 以利息覆盖借款利率：平台收取的利息始终小于美债收益率，但存在监管盲点和不透明性，天花板是有局限性的。

另推荐一篇蛮有趣的一篇“考古帖”：《DeFi 史学研究：Uniswap 之前的 DeFi 发展史》。

NFT、GameFi 与元宇宙

小幽灵创始人 Sleepy：新的 Meme PFP 生命周期会更短

缺少载体的 PFP 很难活过 6 个月； 2024 年 Meme NFT 生命周期会比现在还要短暂；个别项目的财富效应会更疯狂；一些 NFT IP 会真的带动 Mass Adoption；还活着的老项目在下个牛市都是蓝筹；RWA 赛道里 NFT 大有可为；NFT 流动性解决方案持续迭代，现有的产品都面临挑战；会出现一个跨多个赛道的超级 NFT 项目。

Web 3.0 

a16z年度报告：Web3发展现状、商业边界与监管创新

区块链可在 AI 不断进步的过程中保护消费者，将传统隐私系统升级，处理当下痛点。

超过 4000 万美国人持有加密资产，持有者并无明确的党派与身份限制。

与半导体一样，加密行业可能会很快从美国迁移出去。美元地位正处于来自主权数字货币的威胁，而稳定币的创新可以加强美元的主导地位。

以太坊与扩容

Placeholder 合伙人：模块化将带来Web3创新的黄金时代

从资本支出与运营支出的角度，随着市场的成熟，开放标准和按需基础设施服务的出现，为采用它们的公司提供了更高效的商业模式，因为他们不需要花费太多的时间和金钱就能将产品推向市场。

虚拟化的概念说明了基础设施可以变得多么抽象，Rollup 同样通过允许区块链在顶部支持多个「虚拟区块链」来帮助区块链实现扩展。Rollup 在链下执行交易和智能合约，并将多个操作的结果捆绑打包到主区块链上的定期、可加密验证的交易中，从而继承底层网络的安全性。因此，单个区块链可以同时保护许多高性能虚拟区块链，从而大幅提高网络吞吐能力，同时最大限度地降低交易费用。Rollup 是虚拟区块链，是模拟环境，如果忽略了抽象，Rollup 中智能合约就像在真实区块链上一样运行。

除了扩展性之外，将「执行」层与「数据可用性」、「结算」、共识层分离之后，开发人员在利用主链的安全性的同时又获得了灵活性。更广泛的「模块化运动」进一步为开发人员提供了涵盖堆栈其他领域的标准和服务，从而进一步降低了构建和扩展区块链应用程序的成本。

虚拟区块链是 Web3 时代在线服务的强大标准。随着区块链和智能合约接口取代 Web2 的「云服务和 API」范式，虚拟区块链可能成为所有在线应用程序的默认后端基础设施。

Rollup 摇钱树：排序器的蛋糕分配及去中心化解决方案一览

当用户在 L2 上进行交易，Rollup 运营商充当着用户和基础层之间的接口角色，并最终将数据发布到基础层。

Rollup 的成本包含L2运营商成本、L1数据可用性成本、L2拥堵验证成本。Rollup 的收入主要来自交易价值和发行。

排序器收入 = 用户交易 Gas 差价收入 –  L2 向 L1 数据支出 – 排序器运营支出。

去中心化排序器解决方案代表有：Espresso、SUAVE、Astria、Radius、Madara。

一周热点恶补

过去的一周内，币安与监管机构达成和解，罚款 43 亿美元，CZ 同意辞职并认罪，币安面临三项刑事指控，包括开展未经许可的资金转移业务、共谋指控及违反国际紧急经济权力法，CZ 量刑听证会将于北京时间明年 2 月 24 日举行，CZ 后续动向：1.75 亿美元保释，可暂返迪拜，但明年必须再次赴美，币安新 CEO：币安资本结构无负债，收入和利润强大；Sam Altman 离职 OpenAI，仍在 Worldcoin 开发公司任职，微软 CEO：OpenAI 创始人 Sam Altman 和 Greg Brockman 将加入微软，Twitch 联合创始人 Emmett Shear 确认已接任 OpenAI CEO 一职，Sam Altman 将回归担任首席执行官；

此外，政策与宏观市场方面，知情人士：Celsius 破产重启计划在 SEC 遇阻，或需提供更多信息用于评估，根据 SEC 对更新后破产计划的反馈，Celsius 将转型为仅专注于挖矿的新公司，Aragon DAO 投票将法定管理者告上法庭，新加坡拟于 2024 年中禁止加密货币保证金或杠杆交易，以遏制散户投机；

观点与发声方面，Glassnode：若比特币现货 ETF 获批，可能带来 700 亿美元资金流入，美 CFTC 评币安案：拟继续积极追查违规加密交易所，不会容忍规避 KYC 规则的行为，Blur 创始人：NFT 领域需要L2，已募集 4000 万美元推动 Blur 生态发展；

机构、大公司与头部项目方面，Mt. Gox 计划今年开始以现金偿还债务，GBTC 负溢价率收窄至 9.78% ，NEAR 推出 NEAR DA，进军模块化区块链领域，Web3 Foundation CEO：Polkadot 即将放弃平行链的插槽拍卖，转而采用一种新机制，Pyth Network：追溯空投已开放申领，Blur 创始人 Pacman 宣布将启动新项目、基于 Op 的L2——Blast，其后 TVL 激增，铭文多链开花；

NFT 和 GameFi 领域，Blur 开放第 2 季空投申领，并开启为期 6 个月的第 3 季空投；

安全事件方面，Trader Joe：前端可能存在漏洞，用户请不要在 Trader Joe 上执行任何交易，约 900 万美元的 dYdX v3保险基金被用于填补 YFI 市场清算缺口（攻击事件复盘），Heco 与 HTX 遭攻击，损失过亿，火币 HTX 将恢复部分充值业务并开启全站空投活动，Kyberswap 被盗 4800 万美元，KyberSwap：黑客可预留窃取资金的 10% 作为赏金，其余限时归还，Lido 贡献者获悉一早期平台漏洞，影响了以太坊上 Lido 的活跃节点运营商 InfStones，InfStones 同意在漏洞披露后轮换验证器秘钥，矿币交易所 SafeTrade 陷入安全疑云……嗯，真是见证历史的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~