Multicoin：2024年，这8件事最让我们感到兴奋

原文来自 Multicoin Capital 的《What Multicoin Is Excited About For 2024 》，由 Odaily 星球日报 jk 编译。

在每年年末，我们都会聚在一起讨论在未来一年中我们预期的一些重大变化。这是我们第一次发布这些想法。欢迎随时联系我们中的任何一位进一步讨论这些想法。

Shayon Sengupta：价值的注意力理论

交易所用来交易那些容易定价的东西——股票、商品、利率等。这些资产有标准的衡量方式（例如，股票的折现未来现金流（DCF）函数；边境油桶的行情；对未来可兑换的 1.05 美元的支付意愿）。这就是流动市场的价格发现意味着什么。

然而，还有一类商品的价格发现纯粹围绕着注意力。运动鞋、艺术品、体育收藏品、复古家具——这些本质上比股票或商品流动性更低，它们的价值完全来自社会共识，而不是 DCF 模型。

近年来，很大程度上由于互联网的原因，价值的注意力理论已经渗透到传统市场。TSLA、GME、AMC、DOGE 和 CryptoKitties 都在这种模型下经历了有意义的价格发现。这些资产的主要定价机制曾经是现金流和清算价格，但现在主要机制是来源于它们获得的注意量。

在价值的注意力理论中，加密货币扮演两个重要角色：第一个是快速创建新资产的能力，第二个是交易它们的能力。如果注意力是核心定价因素，那么加密货币所能做的就是提供一个无限画布来发行和交易跟踪注意力的资产。要达到“金融化注意力”的更广泛模式，需要加密货币的两个最重要的属性达到其自然终态：无需许可和可组合性。

• 无需许可：任何人都可以发行任何类型的资产

• 可组合性：任何人都可以在任何场所交易这些资产

  这种实验设计空间：

  • 增加了新资产发行的“接触面积”（即，历史上的创作者代币、预测市场 LP 头寸、Meme 币）

  • 将发行和交易嵌入到新的场所中（即，历史上的消息机器人，如 bonkbot 或 bananagun，排行榜，如 friend.tech，游戏内市场）

  • 促进资产持有者之间的协调（即，历史上的集资购买宪法副本，为载波卸载建立无线电覆盖）

    短期内，这意味着下一个大交易所看起来不会像交易所。它将看起来像一个直播平台，创作者和观众可以在这个平台上一起下注，或者是一个群聊，朋友和社区可以即时启动众筹活动，筹集数百万美元来建立一个网络国家，或者是一个类似于 Stack Exchange 的论坛，顶尖贡献者不仅能够获得平台特定的地位点数，还能获得实质的财务上的回报。

    在 2024 年，我们将看到企业家在这三个广泛模式上进行实验。我们将看到第一个“非交易所”交易所的出现，它将处理流动和非流动资产。这些交易所将在交易量方面攀升到排行榜的前列，并从华尔街不愿意下注的地方继续前进。

    Vishal Kankani：针对 NFT 收藏家的社交网络

    在 2024 年，我对可收藏的 NFT、更多人加入收藏以及收藏家的社交体验感到兴奋。

    收藏有着悠久的历史起源，从埃及和中国文明中的君主们积累独特珍宝，到文艺复兴时期欧洲的宝贝们。本质上，博物馆是从这些私人收藏中演变而来的。

    从心理学角度来看，除了投机机会之外，收藏还是自我表达的一种手段。在某些圈子里，收藏品变成了身份的象征，将收藏行为与个人身份交织在一起，表明了承诺、专业知识和知识。互联网放大了这种行为，连接了以前孤立的爱好者，促进了他们各自部落中的新的归属感。

    尽管有了这种进步，但收藏家们仍面临着几个障碍：

    1. 与真伪和出处相关的欺诈

    2. 交易和可交换性

    3. 安全性、损坏和丢失

    4. 空间和存储问题

       区块链从定义上看，将上述障碍大幅降低，并吸引更多人进行收藏。区块链尤其吸引那些已经喜欢收集数字物品的年轻一代——想想 Pokemon Go、虚拟运动鞋和游戏内皮肤。这些收藏品都是居于公共区块链上的原生数字收藏品的前身。

       即使数字收藏品从私有数据库转移到公共区块链，收藏家的某些行为模式仍将保持不变：展示他们的收藏品的欲望、轻松交换收藏品、探索、与他们的部落建立联系和互动。这些行为将为基于所有权图谱的社交体验的兴起奠定基础。

       Spencer Applebaum：在新兴市场中以稳定币驱动的转账

       在 Bitspark 实习之后，我对加密货币产生了浓厚的兴趣，Bitspark 是最早使用 BTC 作为汇款途径的公司之一，主要在东南亚和非洲地区。加密货币驱动的跨境支付是我自从发现加密货币以来最激动人心的应用之一。

       在一些低收入国家，汇款行业是 GDP 的主要驱动力之一，是许多经济体得以维持的方式：

       汇款趋势来源：基于世界银行发展指标的数据

       历史上，汇款的挑战在于成本高昂，且只有少数法定货币在其原产国之外可交换和交易（例如美元、欧元、日元、英镑），这使得许多通道变得缓慢且难以接近。根据世界银行的数据，发送汇款的成本平均约为 6.2 ％，但对于长尾异国通道，这一差价直观上会大幅增加。例如，从南非向中国汇款的成本超过了 25 ％。

       在这种背景下，我对 2024 年将出现的针对消费者的汇款应用和面向实体货币转移运营商（MTO）的B2B SaaS 公司的机会感到兴奋——特别是那些在传统上难以接近和/或昂贵的通道中使用稳定币的 MTO。

       这些产品 1) 以P2P方式（例如 oRamp 或 El Dorado）通过本地支付方式将本地货币 ABC 兑换为 USDC/USDT， 2) 将 USDC 发送到另一个国家，以及 3) 通过另一个经纪人或流动性提供者，用熟悉的国内支付方式保留 USDC 或将其兑换为本地货币。

       在过去的 12 年中，数字支付对全球汇款产生了深远的影响：

       汇款成本降低来源：世界银行汇款价格全球季报

       稳定币将加速这一趋势，并进一步降低汇款成本，特别是在历史上缓慢和昂贵的长尾通道。随着 2023 年稳定币的快速采用， 2024 年将是稳定币汇款的一年。

       Matt Shapiro：加密货币从成为产品转变为驱动产品

       到 2024 年，我们将看到加密货币从成为产品本身转变为驱动产品的重大变化。这种趋势的早期迹象已经出现，我相信新的机遇正处处涌现。

       去年，加密货币点亮了历史上不可能或高度低效的新市场。Hivemapper 创建了一个全新的地图，比谷歌街景查看一个地点的频率高 24 到 100 倍，并在不到一年的时间内绘制了地球近 10% 的地图——使用加密机制以可扩展的方式激励无需许可的贡献。在全球 GPU 短缺的情况下，Render Network 创建了一个全新的 GPU 供应市场——这是一个我们认为未来几年将持续面临供需失衡的领域。Helium Mobile 正在寻求通过依托加密技术支持的用户拥有的基础设施和设备，从根本上改变电信行业的成本结构。

       拥有超过 8000 万客户的最大新型银行之一 Nubank，正通过推出 Nucoin 作为忠诚度奖励来深入加密货币领域。星巴克正在通过其 Odyssey 计划深入加密货币领域，这是其现有顶级奖励计划的一个分支。Blackbird 正在使用加密货币奖励作为进入餐馆的切入点（这可能是推动强大的支付业务的先导，增加餐馆底线的额外利润）。

       BAXUS 正在使用加密货币点亮一个交易和投资威士忌及其他高档烈酒的市场，为新的参与者群体开放市场。oRamp 正在使用加密货币点亮一个本地和区域外汇的新市场，实现更紧密的价差和降低客户成本。

       所有这些例子虽然各不相同，但它们的核心是相同的：它们都在使用加密货币来驱动具有重大经济成效的产品。在某些情况下，像星巴克、Nucoin 和 Blackbird，加密货币大多被隐藏起来，潜伏在引擎盖下。在其他情况下，如 Hivemapper 和 Render，加密货币与产品紧密相连，高度可见，并且是产品本身的关键部分。这里的设计空间很广，过去 5 年的基础设施建设为加密货币驱动日常用例铺平了道路。到 2024 年，这一领域的实验将会爆炸性增长。

       Eli Qian：链上数据

       我预计到 2024 年，链上数据的数量将呈数量级增长。随着新用户的加入，去中心化应用（dApps）和协议的用例和功能也将增长。去中心化社交协议的数据将特别丰富——人们在社交产品上做更多的事情，产生更多的数据，而不是在金融产品上。

       我们将如何处理这些爆炸性增长的数据？在过去，链上数据被视为广告和个性化的一个途径。然而，我渴望看到团队采取更基于原理的方法，并承认在构建社交产品时，对链上数据进行情境化不仅是一种奢侈，而且是一种必要性。

       目前，我们的链上社交数据和身份被构建在一个统一的图表中（例如 Farcaster），这使得为不同社交环境构建社交产品变得困难。人是多面的。我们生活在广泛的社交环境中。我们的行为和需求取决于环境而有所不同。我们用 Facebook、Twitter、LinkedIn 和 Snapchat 是出于不同的原因——社交图表在每个平台上创造了特定的环境和体验。

       Threads 的推出提供了一个案例研究。Threads 没有取代 Twitter 的原因有很多，但其中一个原因是社交环境的模糊不清。Threads 的社交图表是从 Instagram 导入的——一个主要与现实生活中的关系相关的社交网络。但 Threads 的媒介，用户的互动方式，是从 Twitter 那里借鉴的，一个在线优先，通常匿名的社交环境。用户不清楚他们应该如何行动，因为产品与环境不匹配。

       到 2024 年，社交图表的边缘和节点将被切割和分类，以形成更具体和相关的环境。目前已经存在协议内解决方案（如 Farcaster 上的频道），但我预计随着开发者开始要求更相关的数据来构建他们想要的产品和社交体验，将会出现协议外的解决方案。我对下一波原始数据和开发者基础设施感到兴奋，它将使新一代的社交应用成为可能。

       Tushar Jain：新形式的代币分发

       加密货币的每一轮牛市都是由一种新的代币分发方式引发的。例如：

       - PoW 链扩散 - 2013/2014 年

       - ICOs - 2017 年

       - IEOs - 2019 年

       - 流动性挖矿 - 2020 年

       - NFT 铸造 - 2021 年

       在最近的熊市中发展起来的两种新的代币分发机制可能成为点燃新一轮牛市的燃料：

       - DePIN —— 奖励帮助建设有生产性、资本资产的人（例如 Helium、Hivemapper、Render）。

       - 积分 —— 在所有代币机制都解决之前，激励人们使用产品。推出代币需要大量工作，而且一旦代币上线，改变经济模型会更加困难。积分没有单位，没有最大供应量，且由于不可转让，所以监管风险更小。积分在 PMF（产品市场适配）沙盒阶段前提供激励。

       新形式的代币分发是吸引新用户进入加密生态系统的强大方式。我认为下一波用户激增将来自于那些获得了加密资产而非购买的用户。DePIN 和积分都提供了将加密资产赠与从未拥有过加密钱包的新用户的新颖方式。

       Kyle Samani：UI 层可组合性和客户端零知识证明（ZK）

       UI 层可组合性

       在我 2021 年 Multicoin 峰会上的演讲中，我讨论了可组合性的概念。当时，我更专注于链上原子组合性。然而，在过去的几年中，我对链上原子组合性的重视程度有所下降（这就是为什么我在 X 上把名字从“组合性 Kyle”改为“集成 Kyle”）。最近，我对的组合性越来越感兴趣的是无需许可的 UI 层组合性。在 2023 年，我们看到了 UI 层组合性的第一个重大突破：Unibot。Unibot 是 Telegram 上的一个链上终端和 DEX 机器人。以前人们在互联网上的某个地方（X、Reddit、新闻、彭博、Telegram 聊天等）了解信息，然后导航到一个单独的 UI 进行交易（例如 Drift、Binance、Coinbase 等），而 Unibot 把交易带到了人们已经在那里闲逛、社交和交换信息的 Telegram 中。

       在 2024 年，将交易活动带入 Telegram 之外的网络上的许多其他环境中是一个巨大的机会。

       在这个想法的基础上，我希望看到更多的 UI 层组合性，不仅仅是资产账本，还有社交产品，最值得注意的是 Farcaster。Farcaster 的梦想是大胆的：一个由每个事件都由个人签名的单一事件流，拥有众多读写该事件流的 UI。

       我们通常讨论 X，好像 X 为不同用例提供了独特的产品体验：cryptoTwitter、fintwit、sportsTwitter、politicalTwitter 等。构建 Farcaster 客户端以从原理上实现这一愿景是一个真正的机会。这个设计空间在 2024 年开放，供人们把握。

       客户端零知识证明（ZK）

       在过去的几年中，关于零知识（zk）的大部分讨论都是关于使用零知识卷积和 zk 协处理器来扩展资产账本。然而，我认为 zk 最有趣的设计空间在于客户端隐私。我最近了解到两种客户端 zk 配置，我觉得非常有吸引力：

       Zk.me，顾名思义，是一个关于你自己的 zk 证明系统，特别是在 KYC 和 AML 合规的背景下。我很难想象 DeFi 在没有更严格的链上 KYC 的情况下再增长 10 倍。在这个假设下，我更希望用户不泄露他们的数据，zk 证明将是实现这一愿景的基础。

       Brave Boomerang — 传统上，广告交易所在集中式服务器上运行。这对于谷歌、Facebook 和其他所有在线广告交易所都是如此。Brave 正在颠覆广告交易所的模式。用户在其设备上本地运行广告交易所，并提交他们正确运行广告交易所的证明到区块链上。这种模式保证了没有个人身份信息（PII）泄露，并且仍然为广告商提供了他们寻求的目标精准度（zk 证明可以确保为本田汽车展示的广告是展示给 16 岁的人而不是 6 岁的人）。

       正如这两个例子所示，重新构想互联网上的信任和使用 zk 构建新业务模式的最大机会在客户端。