FOMC）会议的声明称，“实现（董事会）就业和通胀目标的风险正在趋于平衡”，但董事会认为，在 3 月会议之前，他们对通胀趋势的信心不会达到所需的水平。关于缩减量化紧缩（QT）计划的讨论被推迟到 3 月 19 日至 20 日的下一次会议。总体而言，这表明宽松周期很可能从 5 月 1 日开始，而美联储缩减资产负债表计划可能在 6 月开始（尽管有可能与降息同时开始）。我们认为通货紧缩趋势不会变，并预计美联储今年将降息 100 个基点，而 dot plot 中隐含的利率为 75 个基点，联邦基金期货定价为近 150 个基点。这也符合政策制定者在选举年所采取的典型的冷漠立场。
最终，这将与 4 月下旬比特币减半等特殊驱动因素相吻合，并可能在 2024 年第二季度对 BTC 和其他加密资产构成支撑效应。此外，我们预计 ETF 发行人的更多广告效应以及现货 BTC ETF 纳入资产管理公司的投资组合的影响将释放该领域增加的流动性。
链上：Solana 空投季
1 月 31 日，Solana 令人瞩目的去中心化交易所聚合器 Jupiter 开始空投，这是有史以来最大的空投之一。这代表了 Solana 生态主要 (且长期) 参与者的 Token 发行事件的又一次延续 (Pyth 在 2023 年 11 月推出了 Token，Jito 则是在 12 月) ，在整个 2023 年下半年期间，Solana 生态的关注度再次增加。
这种趋势还将至少持续几个月，因为其他一些备受瞩目的 Solana 项目仍然没有推出 Token，而且还有三轮同等规模的 Jupiter 空投尚未发布。我们相信，这些 Token 的推出有望成为迭代的 Solana 生态的基础，再加上稳定币流入 Solana 的速度越来越快（过去一周上涨 13.7% 至 $ 2.19 B），可能会使该生态对以前可能担心链上流动性的开发人员越来越有吸引力。
在我们看来，这次空投的一个被低估但重要的结果是空投对 Solana 区块链所代表的 “真实世界” 压力测试。尽管一些单节点超载，导致了几起用户体验不佳和交易超时的情况，但并没有出现大规模的宕机事件。
Solana 正在接近其第一个全年无宕机的大关（上一次宕机是在 2023 年 2 月 25 日），展示了其在生态方面的重大进展，尤其是和那次为期数天的宕机历史相比。Solana 最近于 1 月 15 日为验证者发布的 1.17 主网版本在提高整体节点性能和稳定性方面也很及时。最近他们还宣布将 Solana Labs 分拆到一个新的法律实体 Anza Technologies，这可能会进一步增加多元化并增强网络的弹性。
也就是说，空投活动的增加确实揭示了 Solana 性能的一些局限性。获得由过载节点引起的交易失败的明确指标是一个已知的报告差距，因为此类交易既没有记录在链上，也没有存在像以太坊这样的内存池中。归根结底，对于终端用户而言，尤其是非技术用户来说，他们的交易是由于链上执行的回归还是由于节点广播阶段的泄漏或延迟而失败，几乎没有区别。缺乏有关此类基础设施问题的数据收集和工具使得复制、测试和解决变得更难，这可能会导致很长一段时间内，实际用户体验与纯链上交易统计数据之间的差异。
此外，在最初的空投发布期间，平均优先费用有时会飙升 100 倍以上，从 0.001 美元增加到 0.1 美元以上。尽管这明显低于拥挤的以太坊，但它凸显了 Solana 的伪本地化费用市场及其优先费用机制的不完整性，其中高费用交易仅对区块包含有概率保证。Solana Labs 团队目前正在对收费机制进行一些返工，我们可能会在 1.18 版本（最早在 4 月）中看到对此的初步修复，尽管最终的解决机制尚未确定。尽管如此，除了链上暂时下降的用户体验外，费用的激增凸显了该领域各种可扩展性方法的重要性。
Crypto 和传统领域的市场表现
截至美国东部时间 1 月 18 日下午 4 点
Coinbase 交易所和 CES 的洞察
交易者在市场上变得越来越有建设性。BTC 在其 100 日均线找到了良好的支撑，CME OI 已经稳定下来。此外，ETF 的流量一直非常积极，过去一周有超过 进入产品，自推出以来接近 1.5 B。总之，这些数据点使市场参与者更愿意持有和增加多头加密资产敞口。然而，即使整体情绪积极，ETH 似乎仍然缺乏关注。它已经从交易所交易量第二大的资产下降到第三大交易量，交易量仅略高于 SOL。
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