原创｜Odaily星球日报 作者｜jk 在 2022 年 FTX 的崩盘之后，这家交易所的故事从辉煌转向复杂的偿还与清算。两年过去，FTX 的赔偿计划逐渐明朗，却给一部分币种带来了天量抛压。 这篇文章中Odaily星球日报将带读者回顾 FTX 在偿还债务中的进展、受到抛压的代币，以及曾经令市场瞩目的特色产品如何影响加密行业的未来。 在 2024 年五月，美联社曾经报道，FTX 当时提交的法庭文件中提出了明确的赔偿金额数据。根据这份法庭文件，FTX 欠债权人约 112 亿美元，而该交易所估计可向债权人分配的资金介于 145 亿至 163 亿美元之间。 文件指出，在全额支付索赔后，该计划还规定向债权人支付额外的利息，只要资金仍有结余。大多数债权人的利率为 9% 。 但是，这些赔偿将全部以加密货币在 FTX 倒闭时的价格用美元结算。确切来说，FTX 于 2022 年 11 月申请破产保护时，比特币价格为 16, 080 美元。这是一件好事也是一件坏事—— 坏事是，投资人当时拥有的是数字货币，现在获得赔付的是美金金额。如果当时投资人持有的是 1 枚比特币，那么持有到今天约 6 倍的收益，这些收益完全不算进赔偿内，投资人仅能获得 16080 美元+两年利率的赔偿。 而好事是，如果没有这两年的加密牛市，FTX 的金库中可能根本没有能够赔付给全部客户的这么多钱——能拿回当时的钱，也算是很有安慰的一件事了。 根据提交给美国特拉华州破产法院的计划，索赔金额为 5 万美元或以下的客户和债权人将获得约 118% 的赔付。这一群体占 FTX 客户的 98% 。 而在 24 年 8 月，这一事件有了一小部分更新：Odaily 此前报道， FTX 和美国商品期货交易委员会（CFTC）已同意达成 127 亿美元的和解协议。CFTC 同意只要 FTX 遵守重组计划，CFTC 不会收取任何赔偿。因此，FTX 将向债权人支付高达 127 亿美元的赔偿金，具体取决于可用资金。这相当于在赔付协议上敲上了政府的章，确保政府对 FTX 的诉讼不会减少可供客户使用的资金。根据当时的资金量估计，FTX 仍可完成全额赔付，甚至还有剩余。 Odaily 此前报道，法官批准 FTX 出售价值 10 亿美元的 AI 初创公司 Anthropic 的股份，且计划向美国国税局支付 2 亿美元的优先税款和 6.85 亿美元的次级税款债权 FTX 辩称其欠的金额远低于美国国税局声称的 240 亿美元。这些都属于 FTX 赔偿之路的一部分。 那么，现在 FTX 的赔偿进行的怎么样了？FTX 赔偿需要卖币，这部分带来的抛压到底如何，是否有些代币将面临天量抛压？我们一起来看看。 FTX 目前的钱包和持币在 Arkham 上公开可查。截止文章写作时间，FTX 的链上地址还有 14.75 亿美元的总计资产，最大的保有量币种为 FTT，价值约 6.8 亿美元。 包含 FTT 在内，其他目前持有量在一百万美元以上的币种有如下 20 种： FTT: $ 680.79 M OXY: $ 356.56 M MAPS: $ 147.10 M MEDIA: $ 131.76 M FIDA: $ 55.31 M RAY: $ 21.69 M BOBA: $ 17.86 M BRZ: $ 14.58 M DRIFT: $ 10.15 M JUP: $ 6.66 M JTO: $ 6.25 M USDC: $ 3.31 M SOL: $ 3.14 M RENDER: $ 2.77 M ASD: $ 2.76 M SRM: $ 2.72 M KMNO: $ 2.67 M MPLX: $ 2.65 M AMPL: $ 1.67 M STG: $ 1.18 M 那么，有哪些币种需要额外注意抛压呢？根据 Coingecko 数据，Odaily 为您整理了如下代币： FTT：目前完全稀释估值 FDV 仅为 8.7 亿美元， 24 小时流通量 1800 万美元，而 FTX 的持有量达到了 6.8 亿美元。就算有做市商承接压力，也很难有买盘能够支持当前价格。 OXY：目前 24 小时交易量仅为 3000 美元，FDV 则是 3.65 亿美元左右。FTX 的持有量达到 3.56 亿美元，可以看出，因为抛压前景，该代币已经没有什么交易量了。但是，该代币除了 DEX 之外，仅在 Kraken 上币，所以与大部分交易者没有什么关系。 MAPS：目前 FDV 为 1.85 亿美元，FTX 的持有量达到 1.47 亿美元， 24 小时交易量同样惨淡，仅为 13 万美元。 MEDIA：目前 Coingecko 上的 FDV 1423 万美元，FTX 的持有量就达到了 1.31 亿美元。 FIDA：FDV 目前是 2.16 亿美元，FTX 的持有量 5531 万美元。如果操作得当，空头可能有发挥空间。目前的 24 小时交易量为 1551 万。 BOBA：FDV 目前 9467 万，市值 8105 万，而 FTX 的持有量达到 1786 万美元。24 小时交易量为 162 万美元。 SRM：市值目前 1137 万美元， 24 小时交易量 49 万美元，FTX 持有量 272 万美元。 MPLX：市值目前 1.85 亿美元， 24 小时交易量 136 万美元，FTX 持有量 265 万美元。 AMPL：市值目前 1.5 亿美元， 24 小时交易量 83 万美元，FTX 持有量 167 万美元。 影响较小的币种： RAY：Raydium 目前市值 13 亿美元， 24 小时交易量 9483 万美元，FTX 的持有量是 2169 万。如果做市商以稳定卖出为目标且操作得当，预计不会出现大的跌幅。 DRIFT：目前市值 3.1 亿美元， 24 小时交易量 2901 万，FTX 持有量 1015 万美元，完全具有承接的能力。 ASD：目前市值 3202 万美元， 24 小时交易量 124 万美元，FTX 持有量 276 万美元。 KMNO：目前市值 1.46 亿美元， 24 小时交易量 1992 万，FTX 持有量 267 万美元。 其他的币种，例如流通量很高的 Solana，（24 小时交易量就达到 40 亿美元，FTX 当前仅持有 314 万美元），Jupiter，Jito，Render，Stargate 和完全支持的稳定币 USDC 和 BRZ 等，则完全不需要担心。 FTX 持有币种。来源：Arkham 截止发文，FTX 仍在进行持续卖币的操作，在 Arkham 上可以看到，FTX 清算地址正在以每天数笔的频率把所持有的代币转入币安和 Gate，且每次转入的量不太大，每次在 5 万美元到 500 万美元之间，取决于该币种是否是大额持有量。目前尚不清楚该卖币行为背后是否有做市商的影子，但这次，FTX 并没有像德国政府一样，一次性把持有的币全部抛售导致价格猛跌。 当年 FTX 作为交易员和机构的首选交易所，对于高频交易的支持自不必说。这一部分也产生了相当程度的技术溢出效应，FTX 也为散户开发了很多特色交易产品。在 FTX 倒下之后，这部分产品有的被其他交易所吸收，而有些则至今没有后续。 例如，当年在 FTX 上风靡一时的杠杆代币，就对散户极为友好： 杠杆代币能为投资者提供加倍杠杆的资产，而无需复杂的操作或直接承担杠杆交易的清算风险。大部分投资者熟悉的合约交易/杠杆交易要求投资者以保证金形式抵押资产，并需要监控市场波动以避免被强制平仓。而 FTX 推出的杠杆代币，例如 3 倍做多比特币和 3 倍做空以太坊大大简化了这一过程。用户可以像交易普通现货代币一样买卖杠杆代币，而无需单独开设杠杆账户或支付保证金。此外，杠杆代币通过每日的再平衡机制，将市场波动的风险锁定在日内范围内，帮助用户规避了市场大幅波动时可能导致的爆仓风险。 对于散户投资者来说，杠杆代币的出现降低了参与杠杆交易的门槛。他们可以以较小的资金成本获得成倍的市场收益，在当时的 FTX 市场上颇受欢迎。现在，这个产品被 KuCoin 等交易所吸收，并且已经在比特币等热门代币上应用。 KuCoin 上的三倍做空比特币产品。来源：KuCoin 而 FTX 的另一个产品，代币化的美股产品，至今为止还没有一个大规模的产品能够提供类似的服务。FTX 当时提供包括阿里巴巴、Coinbase 在内等多个美股企业的代币化产品；这些代币化美股产品的推出，让全球投资者无需开设美国证券账户，也能轻松参与美股市场的投资。FTX 通过与受监管的合作伙伴和托管机构合作，将这些股票资产以代币形式在区块链上流通。这些代币与标的股票 1: 1 挂钩，投资者可以通过 FTX 平台直接交易代币化的美股。 这种产品解决了传统股票市场的多个痛点。例如，投资者不再受到区域或监管的限制，无需开设繁琐的证券账户；同时，代币化产品支持 24/7 全天候交易，而不像传统股票市场有固定的开盘和收盘时间。 而现在为止，类似 Backed 的协议已经可以给非美国用户提供代币化美股的产品，包括前段时间大火的英伟达等股票。但是，美国用户仍然没有一个可以购买代币化美股的平台。 Backed 提供的代币化美股。来源：Backed 官网 Odaily 此前报道，Base 开发人员 Jesse Pollak 在 X 平台的一篇帖子中表示，Coinbase 正在考虑向其以太坊第 2 层网络 Base 的美国用户提供其股票的代币化份额。 Pollak 表示，非美国用户已经可以通过 Backed 等协议（一个代币化的 RWA 平台）获得代币化的 COIN 股票，在 Base 上实施 COIN 是“我们在新年要研究的事情”，并补充说，最终“世界上的每一种资产都将在 Base 上实施”。 Jesse Pollak 补充称，Coinbase“目前还没有具体计划”。FTX 的偿还计划和时间线
FTX 目前的钱包里都有什么？
FTX 的特色产品