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原文作者:BitMEX

早在上周的文章中,我们建议在市场普遍乐观的氛围中保持谨慎乐观。在随后的一周里,尽管市场普遍看好,$BTC 的价格却从 64, 500 美元稳步下降至最低 60, 000 美元。目前,它在 62, 000 美元左右趋于稳定。我们希望您已经获得了一些不错的收益,或者至少避免了损失。

在今天的文章中,我们将概述支持加密货币市场长期前景积极的最新宏观利好因素。尽管负面消息依然存在,我们将探讨为什么当前的价格水平可能是建立多头头寸的好机会,同时也会考虑短期风险。

一如既往,我们将分享如何利用加密货币期权来潜在地利用这些市场观点,同时考虑上行和下行风险。

让我们开始吧。

首先...这是我们保持谨慎的原因

在深入探讨之前,我们想强调几个导致我们继续保持谨慎展望的因素。

  • 中国持续强劲的股市涨势可能会继续分散交易者的注意力和资金,使其远离加密货币。这一点可以从场外交易 USDT 对人民币出金通道的折扣价格中看出,该折扣已经持续两周保持在 1.5% 以上。

  • 比特币 ETF 没有保持持续强劲的资金流入。从 10 月 1 日到 3 日,连续三天的资金流出高达-4 亿美元,表明传统投资者中缺乏强烈共识。

    当前价位买入的理由

    美联储官员就降息目标达成共识;周四公布的 CPI 数据可能导致更大幅度降息

    本周与美联储高级官员的最新访谈显示,所有人都同意 9 月份 50 个基点的降息决定,对通胀的担忧减少,更加关注就业数据的重要性。这表明美联储更愿意加快降息进程以维持美国经济的健康发展。因此,这一前景对比特币和美国股票等风险资产是利好的,因为它意味着市场流动性增加。

    总结如下:

    • 美联储副主席菲利普·杰斐逊表示,央行在就业和通胀目标方面的风险现在更加平衡。(来源)

    • 波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯周二表示,随着通胀趋势减弱,美国央行很可能会实施更多的利率下调。(来源

    • 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示,央行"已做好充分准备"实现美国经济的软着陆,这表明在 9 月份大幅降息半个百分点后,支持更为渐进的降息步伐。(来源)

    • 如果周四公布的 CPI 数据好于预期,可能会显著提升美联储加快降息进程的信心,因为他们优先考虑创造有利于软着陆的货币环境。

      日元/美元走弱

      日元/美元汇率图表是全球经济格局和加密货币交易者的另一个重要指标。我们的老大 Arthur Hayes 一直强调,强势日元可能对当前金融市场造成潜在损害。

      幸运的是,我们现在可以暂时放心,因为日本银行重申了推迟再次加息的意图。

      尽管 8 月份日本经通胀调整后的工资和家庭支出出现下降,分析师认为,潜在趋势显示工资和消费正在逐步恢复。这应该会支持央行未来加息的计划。但是周二,日本新任经济大臣赤泽亮成表示,政府对央行未来加息时机有信心,尽管新政治领导层对货币政策的立场存在不确定性。日本银行行长还表示,该行有充足的时间仔细审视市场发展,虽然实际利率仍然在极端负值。

      将您的市场观点付诸实践:交易期权

      考虑到上述因素,我们继续保持相同的观点 — 1) BTC 将适度上涨,但 2) 在接下来的几周内不太可能突破 68, 000 美元或创造历史新高。

      考虑看涨期权价差策略

      看涨期权价差策略涉及购买较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看涨期权,两者具有相同的到期日。对于认为标的资产(在本例中为比特币)将经历适度上涨但不会超过某个价格点的交易者来说,这种策略是理想的选择。它允许在有限风险的情况下获得潜在利润,同时还提供一些下行保护。

      交易策略
      • 买入 1 份执行价格为 63, 000 美元的$BTC 看涨期权,到期日为 10 月 18 日

      • 卖出 1 份执行价格为 64, 000 美元的$BTC 看涨期权,到期日为 10 月 18 日

        潜在收益

        • 盈亏平衡点: 63, 432 美元

        • 最大亏损:如果$BTC 在到期日 10 月 18 日低于 63, 000 美元,亏损 433 美元

        • 最大收益:如果$BTC 在到期日 10 月 18 日高于 64, 000 美元,盈利 567 美元

          优势
          • 有限风险:最大损失限于支付的净期权费,提供更好的风险管理。

          • 较低成本:卖出较高执行价格的看涨期权可降低策略的整体成本。

          • 明确的盈利潜力:当资产价格在到期时达到或超过较高执行价格时,可实现最大利润。

            风险
            • 上行空间有限:利润有上限,如果资产价格显著超过较高执行价格,可能会错过潜在收益。

            • 期权时间价值衰减:时间衰减影响两个期权,如果资产价格未按预期移动,可能对您不利。

            • 盈亏平衡点:该策略要求资产价格必须超过盈亏平衡点才能盈利。

              这种策略适合对市场持温和看涨观点的交易者,预期资产价格会上涨但不会超过某个特定水平。它在风险管理和盈利潜力之间提供平衡,对于寻求更保守的看涨头寸的交易者来说是一个有吸引力的选择。

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