ChainCatcher 消息，Bitwise首席信息官 Matt Hougan 在 X 发文称：“在比特币的历史中，各种机制人为地提前锁定了未来的需求，并将其放入一个“锁盒”中。最大的罪魁祸首是 GBTC，它提前锁定了数百亿美元的未来需求，因为对冲基金利用了溢价交易。但还有其他机制，包括 Mt. Gox 破产和丝绸之路被查封。
这些“锁盒”使比特币的价格保持在比自由流动市场中更高的水平。但现在，由于 ETF 和时间的推移，我们正在解锁这些资产。结果是，比特币需要吸引数百亿美元的新需求才能保持现状。
我认为我们已经解决了大部分的过剩供应。例如，我们已经看到 GBTC 的资产稳定下来。但我们还没有完全解决，这对今天的市场造成了压力。当我们彻底解决时，看到新的需求更直接地转化为价格上涨将会非常令人振奋。”